亞洲外匯儲(chǔ)備規(guī)模在今年上半年顯著縮減，主要因各大央行紛紛出手干預(yù)外匯市場以支撐本幣，其中，日本、印尼和韓國的外匯儲(chǔ)備降幅最大。截至6月底個(gè)股操盤，從日本到印度等12個(gè)國家的外匯儲(chǔ)備相比于2023年年末減少約500億美元，降至7.5萬億美元。2023年同期，亞洲外匯儲(chǔ)備規(guī)模則上升2.2%。
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交易所和債券市場協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年流入亞洲債券的外國投資者較上年同期減少了大約34%。
外匯儲(chǔ)備的下降不足以引發(fā)金融危機(jī)或?qū)е赂鲊谶M(jìn)口支付方面苦苦掙扎，主要鑒于大多數(shù)國家的資產(chǎn)負(fù)債表相比于疫情之前更加健康，對(duì)外負(fù)債得到控制，但是有分析師指出，這仍可能影響外國投資者情緒，并可能導(dǎo)致資產(chǎn)組合不斷外流。
今年，印度、韓國等國的進(jìn)口覆蓋比率都有所上升。進(jìn)口覆蓋比率表明，在所有其他流入停止的情況下，一個(gè)國家能夠維持進(jìn)口的月數(shù)。然而，根據(jù)機(jī)構(gòu)最新的測算，在馬來西亞、印度尼西亞和泰國等國家，這一比例意外地有所下降。
今年上半年，由于美聯(lián)儲(chǔ)的極度鷹派貨幣政策和高美債收益率提振了美元，亞洲貨幣可謂全線大幅貶值。日元一直是該地區(qū)最大的輸家，兌美元下跌了約11%，這促使日本央行今年進(jìn)行大舉干預(yù)措施，日本政府表示此舉在于支撐日元匯率，防止投機(jī)勢力推動(dòng)日元非理性波動(dòng)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在日元匯率（美元兌日元）跌至34年來的最低點(diǎn)后，日本政府在4月底和5月初前后花費(fèi)了創(chuàng)紀(jì)錄的9.8萬億日元來支撐日元。
此外，日本政府截至上周五可能連續(xù)兩天干預(yù)外匯交易市場，繼續(xù)努力支撐今年以來屢創(chuàng)歷史性低位的日元匯率，誓要打壓外匯市場的投機(jī)者們。據(jù)了解，日本央行經(jīng)常賬戶數(shù)據(jù)和主要貨幣經(jīng)紀(jì)人預(yù)測數(shù)據(jù)的對(duì)比顯示，日本政府最新的外匯市場干預(yù)規(guī)模可能在2.14萬億日元（135億美元）左右。在此之前，以同樣的計(jì)算方法，上周四曾出現(xiàn)高達(dá)3.5萬億日元（大約220億美元）的疑似干預(yù)舉措，因此繼上周四后日本政府可能再次斥巨資干預(yù)匯市。上周四和上周五的日本政府官方月度干預(yù)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將在本月最后一天公布。
與此同時(shí)，印尼央行選擇在4月份提高了利率，以遏制印尼盾大幅貶值，防止資本外流。
隨著美國大選和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策可能發(fā)生變化等重大事件在今年即將到來，預(yù)計(jì)亞太地區(qū)貨幣下半年可能將經(jīng)歷更大幅度的波動(dòng)，但是波動(dòng)方向可能偏向于亞洲地區(qū)貨幣升值趨勢。
近期美國利率期貨市場圍繞美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息的押注，終于迎來了重大時(shí)刻，利率期貨交易員們首度100%定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的這一預(yù)期，12月降息的概率也迅速上升至接近60%，意味著絕大多數(shù)交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)將降息兩次，而不是美聯(lián)儲(chǔ)利率點(diǎn)陣圖所暗示的僅僅降息一次。
在上周五，來自巴克萊銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們調(diào)整了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)測，預(yù)計(jì)繼9月份宣布降息之后，12月份還會(huì)有第二次降息。甚至一些利率期貨交易員押注今年可能有三次降息，即11月降息的概率在近日迅速升破50%這一重要關(guān)口。
“當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)最終開始降息，可能導(dǎo)致美元暫時(shí)貶值時(shí)，亞洲央行的信譽(yù)屆時(shí)將受到考驗(yàn)。” Gimme Credit高級(jí)分析師Saurav Sen表示。
“那些有能力不斷增加儲(chǔ)備以保持其貨幣對(duì)美元的競爭力的國家將能夠控制匯率波動(dòng)，維持本幣兌美元的穩(wěn)定區(qū)間。我想到了像印度這樣的國家?！苯y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年，印度的外匯儲(chǔ)備規(guī)模逆勢增長4.9%，至6537.1億美元。
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責(zé)任編輯：郭明煜 個(gè)股操盤
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